انتشار شاخص PCE چشم‌انداز کاهشی نرخ بهره را تقویت کرد؛
طلا در سقف پنج‌هفته‌ای
قیمت طلا با وجود افت اندک روز گذشته، آماده ثبت یک رشد ماهانه قابل‌توجه است. در این روز، تمرکز اصلی بازار بر روی شاخص هزینه‌های مصرف شخصی(PCE) بود که معیار ترجیحی فدرال‌زرو برای سنجش تورم است. طبق داده‌های منتشرشده از سوی اداره تحلیل اقتصادی آمریکا، شاخص قیمت PCE در ژوئیه ۲۰۲۵ به صورت سالانه ۲.۶ درصد رشد داشته که مشابه ماه ژوئن و مطابق با انتظارات بازار بوده است. همچنین درآمد شخصی در ایالات متحده در ماه ژوئیه با ۰.۴ درصد افزایش ماهانه به ۲۵ هزار و ۹۵۰میلیارد دلار رسید که مطابق با پیش‌بینی‌ها بود. آمار هزینه‌های شخصی نیز در این ماه، نسبت به ماه ژوئن ۰.۵ درصد افزایش یافته است. این آمار و ارقام نشان می‌دهند که تورم و شاخص‌های اقتصادی کلان، مطابق با انتظارات پیش می‌روند که می‌تواند به فدرال‌رزرو اجازه دهد سیاست‌های پولی خود را تسهیل کند و همین امر، برای بازار طلا یک عامل حمایتی مهم به شمار می‌رود.
قیمت جهانی طلا که روز پنج‌شنبه به خاطر خوش‌بینی نسبت به کاهش نرخ بهره، برای هفتمین بار در تاریخ از سطح ۳۴۰۰ دلاری گذشت، در ابتدای معاملات روز گذشته اندکی کاهش یافت. در ادامه، با انتشار داده‌های شاخص PCE، قیمت هر اونس طلا به سطوح بالاتر بازگشت و ته قیمت ۳۴۲۰ دلار بر اونس نزدیک شد. همزمان، رشد شاخص دلار، مانع از شتاب قیمت طلا شد. در حال حاضر، معامله‌گران ۸۵ درصد احتمال می‌دهند که در نشست ماه سپتامبر، نرخ بهره ۰.۲۵ واحد درصد کاهش یابد.بانک آمریکا، در گزارشی پیش‌بینی کرده که قیمت طلا تا نیمه نخست ۲۰۲۶ به چهار هزار دلار در هر اونس خواهد رسید. تحلیلگران این بانک معتقدند کاهش نرخ بهره در محیطی با تورم بالا، زمینه افت ارزش دلار را فراهم می‌کند و همین امر موتور محرک اصلی رشد طلا خواهد بود. آنها همچنین هشدار می‌دهند که فشارهای سیاسی بر فدرال‌رزرو و تضعیف استقلال نهادی آن می‌تواند اعتماد به دلار را کاهش دهد و جذابیت طلا را بیشتر کند.
از سوی دیگر، اوله هانسن از بانک ساکسو، به تغییرات در منحنی بازده اوراق خزانه آمریکا اشاره می‌کند که شیب آن نشان‌دهنده افزایش انتظارات برای کاهش نرخ‌های کوتاه‌مدت است، در حالی‌که نرخ‌های بلندمدت به‌دلیل نگرانی از بدهی و تورم، بالا باقی مانده‌اند. این شرایط باعث می‌شود هزینه فرصت نگهداری طلا کاهش یابد و جذابیت آن برای مدیران دارایی افزایش یابد. هانسن همچنین تاکید کرد که نگرانی درباره استقلال فدرال‌رزرو و افزایش بدهی دولت آمریکا، توان اوراق بلندمدت برای ایفای نقش به‌عنوان پناهگاه امن را تضعیف کرده و در مقابل، موقعیت طلا را به‌عنوان سپر تورمی و حفاظ در برابر ریسک‌های مالی تقویت می‌کند.
